【资讯】成交量持续萎缩A股牛市就此终结

成交量持续萎缩：A股牛市就此终结？

成交量持续萎缩：A股牛市就此终结？　　经历了几个交易日的调整之后，沪深两市股指周二双双出现小幅回升，创业板指数则继续其反弹之旅，周二收盘已然收复1600点整数位，目标无疑剑指历史新高。

与此同时，市场成交量的再度萎缩，使得市场人士对于股指后续走势的疑虑开始增大，这也使得股指后续走势的不确定性开始增加。　　从股指全天的走势来看，周二沪深两市出现个股普涨走势，但此前市场焦点的蓝筹股板块则整体走势疲软，成为股指反弹最大的拖累。上证指数最后报收3235.30点，微涨5.99点，涨幅0.19%，成交2736亿元；深成指报收11355.81点，上涨70.63点，涨幅0.63%，成交1967亿元；创业板指数报收1601.17点，上涨15.04点，涨幅0.95%，成交404亿元。两市全天资金净流出减少至188亿元，券商、银行、工程建筑等蓝筹板块成为资金主要流出的目标。　　让市场人士最为关注的是两市成交量的持续萎缩，周二两市合计成交仅为4703亿元，较此前过万亿元的天量固然不可同日而语，其萎缩速度之快也让市场人士忧心忡忡。　　一位私募基金人士就表示，以市场此前热炒的券商股来看，目前的估值基本都是建立在2015年日均成交6000亿元以上的基础上的，如果成交萎缩过快的话，等到1月券商月报公布的时候，市场将被迫对券商股的估值进行修正，周二券商板块两市跌幅第一也正是这种预期的体现。一旦龙头板块涨势不再，那么这轮牛市还能走多远，无疑也要画上一个问号。　　与此同时，很多市场人士认为本周市场成交的大幅减少也和新股本周的密集发行有关。　　渤海证券分析师宋亦威就认为，从股市流动性情况来看，本周市场将面临打新带来的流动性考验。由于1月新股的发行时点提前，去年12月获得批文的剩余两只新股将与1月的20只新股发行时间相连，本周有22只新股陆续申购，这也造成了二级市场的分流压力空前。　　从此次新股申购由每月下旬提至中旬来看，证监会可能有意增密新股供给节奏。从其加快发行节奏的原因来看：一方面IPO注册制推行前，证监会期待加速发行消化现有排队新股的压力而另一方面，由于实体经济融资不畅，管理层有通过股市增强直接融资渠道融资能力的动力。因此不排除“一月双发”或未来进一步增大新股供应量的可能，而这也意味着市场与政府间围绕股票供需的博弈也正式开启。　　在策略方面，宋亦威认为，新股的密集发行与股指期货交割日的重叠，使本周市场存在调整压力，建议前半周以轻仓观望为主，进入后半周可根据市场调整程度，逢低布局期权交易利好的上证50标的。　　长城证券策略分析师朱俊春则坚定看好股指后续走势。其认为目前市场看多观点可分为三种：一是上看3500点，和前期历史高点3478点无异；三是认为可到3700点的高度再系统性减持大盘股；另外一种观点则要看多至4000点之上。　　三种看多观点意味着不同的态度和操作策略：对应第一种，指数无多少空间，属于短期利多兑现即卖出；第二种指数有一定空间，叠加近期市场的状态(前期龙头调整，热点扩散，行业轮动)，可操作性强；第三种则可持股“死多”。　　朱俊春之所以看多至3700点，原因在于其认为仍有大量利好未落地，期权政策效应不应低估。对大盘的乐观态度建立在对股市长牛格局之上，中短期市场的看法则因为尚未落地的利好因素太多。利好未落地的政策包括宏观上的货币宽松，中观上的股市工具创新、地产销售数据、券商保险月报，微观上的蓝筹年报预告等。

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