招商医药看好集团资产整合

发布时间：2021-01-07 09:55:20 阅读：次来源：大理石厂家

在判断了医药集团（即金浩）未来有整体上市的预期后，后续需要判断的是整合方式，即注入资产的作价方式：

方案1：金浩医药按照PE估值注入上市平台：以金浩医药实现的净利润为基础，按照一定的PE估值作价，此方案的优势在于可控性强，容易获得平台公司流通股东的通过；

方案2：金浩医药以下属资产评估价值注入上市平台：金浩医药按照其持有的中新药业(600329)、力生制药(002393)的市值比重作价，非上市公司以评估价作价；

我们判断方案1可能大，在此背景下，金浩医药的业绩成为集团最可控的变量，从而我们判断金浩下属的中新药业、力生制药有很强的业绩释放动力：

中新药业：大品种多，向医院市场及省外市场扩张，受益于新一轮省级药品招标，13年EPS 0.58元业绩预期上调可能性高，上调评级至“强烈推荐-A”；

力生制药：医药集团的化学药平台，预计未来也将有较强的业绩市场动力。